Comment investir dans l’or, l’argent, le platine et le palladium ?

Le 16 septembre 2020

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Le prix de l’or ne cesse de grimper. Sa valeur, d’abord poussée par un contexte de guerre commerciale sino-américaine, est aujourd’hui soutenue par les incertitudes liées à la crise du Covid-19 qui a à la fois doper les investissements et renforcer la demande en métal jaune des banquiers centraux. Conséquence : l’or a affiché un nouveau record au début du mois d’août 2020, à 2 075 dollars l’once. Du jamais vu depuis 40 ans lorsque l’or avait atteint presque 2 200 $ l’once en février 1980 !

Se pose alors la question des raisons d’un tel attrait des investisseurs envers le métal jaune ? L’or joue-t-il bien le rôle de valeur refuge en temps de crise ? Quand investir sur l’or ? Faut-il investir dans l’or en période de récession ? Combien investir dans l’or ? Comment investir sur l’or et les métaux précieux ? Découvrez tous les moyens de se positionner sur les métaux précieux et de parier sur la hausse (ou la baisse) de ces valeurs refuge.

Placement or : la flambée du cours de l’or attire les investisseurs

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Pourquoi l’or est cher en ce moment ? Il est très probable que cette ruée vers l’or soit principalement liée à la crise actuelle liée au coronavirus. Ce facteur, conjugué à la récession économique mondiale, est propice à la hausse du prix de l’or, considéré comme une valeur refuge. Attention cependant, lors des crises boursières les plus intenses, l’or a plutôt tendance à aussi baisser car les investisseurs souhaitent parfois solder l’ensemble de leurs actifs durant ces périodes spécifiques.

L’autre raison du vif intérêt des investisseurs pour l’or vient de la politique monétaire des banques centrales. Les taux sont actuellement extrêmement bas, voire négatifs, et ce contexte n’incite pas les investisseurs à choisir le marché de la dette. Cette situation réduit donc les choix des investisseurs, notamment en ce qui concerne le marché obligataire. Et s’ils ne souhaitent pas choisir les actions, « le champ des possibles » est alors restreint, d’où le repli sur l’or comme actif refuge.

Enfin, à plus long terme, sur un horizon 20 ans, il est très probable que l’or exploitable sur terre arrive en situation de pénurie, entraînant une potentielle hausse du cours de l’or.

En effet, il n’y aura plus assez d’or sous terre pour faire face à la demande, ce qui était déjà d’ailleurs le cas ces dernières années avec :

  • une offre minière mondiale en 2017 établie à 3 494 tonnes face à une demande mondiale de 4 269 tonnes d’or ;
  • une offre minière mondiale en 2018 établie à 3 556 tonnes face à une demande mondiale de 4 405 tonnes d’or ;
  • une offre minière mondiale en 2019 établie à 3 531 tonnes face à une demande mondiale de 4 390 tonnes d’or.

À plus court terme, l’éventuelle possibilité d’une atténuation des incertitudes économiques liées à un début de sortie de crise du Covid-19 pourrait également faire baisser le prix de l’or.

Cours de l’or, de l’argent, du palladium et du platine du jour


Or et matières premières : valeur refuge en temps de crise ?

banniere XTB Q2 2020Pourquoi investir sur l’or ? Quels sont les facteurs de hausse de l’or ? Pourquoi investir dans l’or peut sembler particulièrement judicieux pour certains ? Retenez d’abord que l’or et les métaux précieux sont aussi des matières premières particulières dans le sens où il s’agit de valeur refuge, notamment l’or, qui durant des millénaires a servi de monnaie d’échange pour l’achat de biens et de services et qui, jusqu’aux accords de Bretton Woods, était l’actif sur lequel était adossé les principales monnaies. Il s’agit donc avant tout d’un actif tangible, qui rassure et qui dans l’imaginaire collectif est associé à la richesse et véhicule un sentiment de stabilité (contrairement aux cours de Bourse qui fluctuent ou aux monnaies qui peuvent connaître l’inflation).

Il existe néanmoins des raisons de se tenir à l’écart de l’or. Et d’ailleurs, nombreux sont les économistes ou grands investisseurs qui n’ont jamais été séduits par le précieux métal jaune. Pourquoi ne pas investir sur l’or ? L’or et les autres métaux précieux, qui sont en grande partie corrélés au précieux métal jaune, sont aussi des actifs financiers dont les cours évoluent et, contrairement aux actions qui sont des parts de sociétés cotées, ne sont pas productifs. C’est pourquoi John Maynard Keynes parlait de l’or comme d’une relique barbare et Warren Buffett estime que « l’or a deux gros défauts : il est inutile et improductif.

Qui plus est, si vous conservez une once d’or pour l’éternité, vous aurez toujours une once à la fin. Reste que l’or rassure et qu’en temps de crise, lorsque tous les autres placements semblent risqués, de nombreux investisseurs se ruent sur ce métal, faisant grimper le cours de l’or. Le célèbre investisseur Warren Buffett lui-même en convient : « L’or est un moyen de parier sur la peur, et de temps à autre, cela a été un bon moyen de parier sur la peur. »

Investir or, argent, palladium et platine : notre étude des variations de prix sur 5 ans

Comme nous l’avons vu précédemment, il existe bien des facteurs qui permettent d’expliquer la hausse ou la baisse des cours de l’or et des autres métaux précieux. Et les fluctuations, bien réelles et parfois importantes, se succèdent. À l’heure actuelle, investir dans l’or est-ce rentable ? Découvrez l’évolution du cours des principaux métaux précieux depuis 5 ans.

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Cours de l’or : hausse de + 77 % sur 5 ans

Évolution du cours de l’once d’or sur 5 ans

(en $, au 14 septembre 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

L’évolution du cours de l’or au cours des 5 dernières années peut être scindée en 5 grandes cycles :

  • + 30 % entre mi-décembre 2015 (1 050 $) et début août 2016 (1 364 $) ;
  • – 17 % entre début août 2016 et mi-décembre 2016 (1 131 $) ;
  • + 20 % entre mi-décembre 2016 et mi-avril 2018 (1 356 $) ;
  • – 13 % entre mi-avril 2018 et mi-août 2018 (1 178 $) ;
  • + 66 % depuis mi-août 2018 pour s’établir à 1 953 $ mi-septembre 2020.

Notons également que l’or a touché un pic à plus de 2 050 $ l’once le 6 août 2020.

L’or est certainement le plus connu des métaux précieux. Mais qu’en est-il des autres métaux tels que l’argent, le palladium et le platine ?

Cours de l’argent : hausse de + 91 % sur 5 ans

Évolution du cours de l’once d’argent sur 5 ans

(en $, au 14 septembre 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

L’évolution du cours de l’argent au cours des 5 dernières années peut être scindée en 5 grandes cycles :

  • + 38 % entre mi-septembre 2015 (14,99 $) et début août 2016 (20,67 $) ;
  • – 33 % entre début août 2016 et mi-novembre 2018 (13,95 $) ;
  • + 39 % entre mi-novembre 2018 et début septembre 2019 (19,39 $) ;
  • – 39 % entre début septembre 2019 et mi-mars 2020 (11,74 $) ;
  • + 132 % depuis mi-mars 2020 pour s’établir à 27,23 $ mi-septembre 2020.

Notons également que l’argent a touché un pic à presque 30 $ l’once le 10 août 2020.

L’argent est principalement utilisé pour la création des pièces de monnaie que nous utilisons au quotidien ainsi que pour la fabrication de bijoux. Pour ne citer que quelques exemples, l’argent sert aussi dans les domaines de la photographie et de l’électronique.

Cours du palladium : hausse de + 294 % sur 5 ans

Évolution du cours de l’once de palladium sur 5 ans

(en $, au 14 septembre 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

L’évolution du cours du palladium au cours des 5 dernières années peut être scindée en 5 grandes cycles :

  • + 237 % entre mi-janvier 2016 (468 $) et mi-mars 2019 (1 581 $) ;
  • – 19 % entre mi-mars 2019 et mi-mai 2019 (1 288 $) ;
  • + 113 % entre mi-mai 2019 et fin février 2020 (2 745 $) ;
  • – 32 % entre fin février 2020 et début mai 2020 (1 752 $) ;
  • + 32 % depuis début mai 2020 pour s’établir à 2 313 $ mi-septembre 2020.

Notons également que le palladium a touché un pic à 2 715 $ l’once le 26 février 2020.

Le palladium est principalement utilisé dans l’industrie automobile pour les convertisseurs catalytiques des échappements afin de réduire les émissions polluantes. Dans une moindre mesure, le palladium est utilisé en bijouterie (or blanc), en odontologie et en horlogerie.

La croissance marquée du cours du palladium est surtout liée à la montée en puissance des réglementations anti-pollution des véhicules votées par de nombreux pays ayant fortement dynamisé la demande. Notons également que l’once de palladium se négocie actuellement plus cher que l’once d’or.

Cours du platine : neutre sur 5 ans

Évolution du cours de l’once du platine sur 5 ans

(en $, au 14 septembre 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

L’évolution du cours de la platine au cours des 5 dernières années peut être scindée en 5 grandes cycles :

  • + 22 % entre mi-septembre 2015 (959 $) et début août 2016 (1 169 $) ;
  • – 34 % entre début août 2016 et mi-août 2018 (774 $) ;
  • + 32 % entre mi-août 2018 et mi-janvier 2020 (1 020 $) ;
  • – 42 % entre mi-janvier 2020 et mi-mars 2020 (596 $) ;
  • + 57 % depuis mi-mars 2020 pour s’établir à 938 $ mi-septembre 2020.

L’évolution du cours de la platine est neutre sur 5 ans (- 2 %). Notez que sa volatilité est parfois conséquente comme le démontre la période depuis janvier 2020.

Tout comme le palladium, le platine est principalement utilisé dans l’industrie automobile pour les convertisseurs catalytiques des échappements. Dans une moindre mesure, le platine est utilisé en bijouterie et en constitution de certains matériels spécialisés notamment dans le secteur médical.

La baisse de cours du platine depuis 5 ans est principalement due à un ralentissement de sa demande globale. Bien que le platine soit utilisé dans les catalyseurs dont la demande a augmenté ces dernières années, cela n’a pas suffi à contrebalancer sa tendance baissière moyen terme.

Faut-il investir dans l’or et les métaux précieux en période de récession ?




Quand investir sur l’or ? Compte tenu des facteurs de hausse et de baisse des cours de l’or et des métaux précieux détaillés plus haut, des récentes fluctuations enregistrées et du contexte macro-économique actuel, faut-il investir dans l’or ou pas ? On peut en effet se poser la question : est-ce le moment d’investir dans l’or ? Est-il intéressant d’investir dans l’or aujourd’hui ?

Dans ce contexte économique très particulier, marqué par les retentissements économiques de la pandémie de Covid-19, l’or et les autres métaux précieux, considérés comme des valeur refuge, attirent les investisseurs.

On peut identifier de brusques chutes des cours des métaux précieux courant mars 2020, lorsque les inquiétudes liées à la crise du Covid-19 étaient les plus fortes. Le rôle de valeurs refuge des métaux précieux est donc discutable durant « l’œil du cyclone ». Cependant, leurs cours ont ensuite affiché de très fortes reprises, notamment l’or et l’argent, actuellement proches de leurs plus hauts historiques sur 5 ans. Ce fut également le cas en 2008, lors de la dernière crise des subprimes, le cours de l’or avait d’abord chuté car les investisseurs voulaient avant tout retrouver des liquidités (« cash is king » en période de crise) avant de se reprendre ensuite. La situation est similaire aujourd’hui.

Toutefois, rappelons que sur le très long terme, le cours de l’or est haussier et que la raréfaction de la matière première devrait aussi jouer à plein et donc très probablement participer à une hausse du cours du précieux métal jaune, et dans son sillage, des autres métaux précieux.

Combien investir dans l’or et les matières premières ?

L’investissement dans l’or et les matières premières font partie des placements atypiques ou placements exotiques, au même titre que les placements dans l’art, le vin, la forêt, les crypto-monnaies, les montres, les voitures de collection, etc. Qu’il s’agisse d’investir dans l’or ou dans le bitcoin, d’investir dans l’or ou l’argent, d’investir dans l’or ou le platine, vous devrez absolument consacrer à cet investissement une part très limitée de votre patrimoine.

De manière générale, les placements atypiques qui se caractérisent par une absence de rendement intrinsèque sont des investissements basés sur la spéculation. Les plus averses au risque ne devront donc pas consacrer plus de 5 % de leur patrimoine à ce type de placement. Les moins averses au risque pourront aller jusqu’à 10 % de leur patrimoine, tous placements atypiques confondus. Si vous possédez à la fois des crypto-monnaies, deux voitures de collection et de l’or, la valeur de la totalité de ces placements de devrait pas excéder 5 % à 10 % de votre capital global.

Vidéo : comment et où acheter l’or, l’argent et autres métaux précieux ?

Vous vous demandez comment investir dans l’or et l’argent ? Il n’est pas forcément évident de savoir comment investir sur l’or et autres métaux précieux, l’investissement en direct dans l’or physique apportant son lot de contraintes. Découvrez comment investir dans l’or en 2020 au travers de trois solutions, allant de la plus basique à la plus sophistiquée.

Investir dans l’or physique auprès de boutiques et sites spécialisés

Vous vous demandez peut-être où investir dans l’or physique via l’achat de lingots ou pièces d’or ou d’argent physique, comme par exemple le Napoléon, pièce de référence dont le prix s’est envolé lors du 1er semestre 2020. Cette pièce de monnaie d’or française de vingt francs contenant 5,805 grammes d’or pur, créée le 28 mars 1803 par le Premier Consul Napoléon Bonaparte, a vu sa demande croître de 30 % au début de l’année. Les lingotins de 5, 10 et 15 grammes ont eux vu leur demande multipliée par deux à quatre sur la même période. Le lingot de 1 kg, composé d’or fin qui pèse en réalité entre 995 grammes et 1005 grammes a vu sa cote s’envoler sur le long terme, passant d’environ 9 000 euros au début des années 2000 à plus de 50 000 euros aujourd’hui.

Pour acheter de l’or physique, qu’il s’agisse de pièces, lingotins ou lingots, il existe des boutiques spécialisées, physiques ou digitales, comme par exemple la plateforme d’investissement Or.fr ou Aucoffre.com. Ces sites proposent d’acheter de l’or ou de l’argent sous différentes formes (1 once, 1 gramme, 10 grammes, etc.).

Pour les Parisiens, la boutique Cookson, est l’un des principaux fournisseurs des bijoutiers en France. Mais il y a aussi dans toute la France une multitude d’autres boutiques indépendantes qui proposent de l’achat vente, d’argent ou d’or physique.

Avec l’achat d’or physique, se pose bien sûr la question du stockage des pièces et lingots d’or : coffre scellé à votre domicile, en banque, ou autre solution de stockage via des sociétés indépendantes du système bancaire proposées par les sites d’investissement sur l’or ? Sachez que chacune de ses solutions a ses avantages et inconvénients. À votre domicile, il existe toujours un risque de vol, et en ce qui concerne les coffres en banque, la tendance des agences bancaires est à la réduction des créneaux horaires d’ouvertures, voire la suppression de certaines agences. Sans compter que cette solution présente un coût.

Pour les autres métaux précieux tels que le platine ou le palladium, il est plus rare d’en trouver en direct car souvent réservés aux professionnels.

L’achat d’or physique, ou d’autres métaux précieux en direct, est le plus souvent pratiqué par les investisseurs « bon père de famille » qui, dans une optique de sécurisation de leur capital et de diversification de leurs avoirs, se tournent vers cette valeur refuge qui a fait ses preuves sur le très long terme. L’investissement dans l’or physique convient particulièrement aux profils défensifs, voire équilibrés, qui souhaitent investir sur le long terme.

Investir dans l’or papier auprès des banques et courtiers

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Comment investir dans l’or papier ? Quelles solutions pour miser sur le cours de l’or ou d’autres métaux précieux sans pour autant acheter (et conserver) des pièces ou lingots ? En ce qui concerne l’or papier (l’or en Bourse), les supports les plus souvent utilisés par les investisseurs moyen long terme sont les certificats et les ETC, produit similaire aux ETF ou tracker.

Ces ETC gérés passivement reproduisent les variations du cours de l’or. Vous pourriez détenir ce type d’actifs sur un compte-titres, voire certaines assurance-vie au travers des supports en unités de compte. À titre d’exemple, le certificat 100 % Or BNP Paribas (Isin : NL0006454928) a pour but de reproduire les variations du cours de l’or. Sa croissance sur 5 ans est de + 62 %. Concernant les trackers, vous pourriez par exemple opter pour Gold Bullion Securities qui présente l’avantage de posséder des stocks d’or physiques adossés (Isin est GB00B00FHZ82). Sa variation sur 5 ans est de + 66 %. Mais vous pouvez aussi investir dans l’or via des parts de fonds gérés activement comme des FCP par exemple.

Les trackers et fonds d’investissement sont particulièrement recommandés pour les investisseurs équilibrés possédant une aversion au risque moyenne et un horizon d’investissement moyen-long terme.

Pour le trading de l’or et des autres métaux précieux comme l’argent, le platine ou le palladium, il est aussi possible d’investir dans l’or papier ou l’argent papier ou tout autre métal précieux par l’intermédiaire de produits dérivés. Il sera alors possible de parier sur la hausse ou sur la baisse des cours, grâce à des produits de Bourse comme les Turbos et les Warrants. En outre, vous pourrez multiplier vos gains en bénéficiant de l’effet de levier. Mais attention, ce dernier joue dans les deux sens et vous pourriez ainsi certes multiplier vos gains mais aussi potentiellement vos pertes.

Par exemple, si vous investissez sur l’or via un produit dérivé en anticipant une baisse et avec un effet de levier de 3, si le cours de l’or baisse de 3 %, votre produit dérivé grimpe lui de 9 % (3X3). En revanche, si le cours de l’or monte de 2 %, le cours de votre produit dérivé baisse lui de 6 % (2X3). Ces produits complexes et risqués sont destinés aux investisseurs avertis, présentant une faible aversion au risque, et ne doivent être envisagés que pour un investissement sur le court terme.

Il faut rester vigilant avec l’argent et l’or papier. Les contreparties d’or physique adossées aux quantités d’or financier proposées ne sont pas obligatoires. Et donc, en cas de faillite d’un émetteur, l’investisseur peut potentiellement tout perdre. Il faut donc privilégier les grands émetteurs suivis par l’AMF (Autorité des Marchés Financiers).

Investir dans l’or en Bourse via les actions des sociétés du secteur

Comment investir dans l’or en Bourse ? Il est en effet possible d’investir sur l’or ou d’autres métaux précieux en se positionnant sur le marché actions. Ainsi, on peut tout à fait investir dans l’or ou les métaux précieux en choisissant de devenir propriétaire de parts de sociétés qui ont pour activité l’exploitation minière de ces métaux, en achetant leurs actions en Bourse.

Les rapports techniques des valeurs cotées en Bourse sont souvent complets à analyser en termes de stocks, de niveaux de production, de coût de revient, et de durée de vie des actifs miniers. Mais attention, ce type d’investissement nécessite de bien comprendre les rapports des sociétés et il est notamment très important de maîtriser la lecture des bilans et le calcul des principaux ratios financiers pour effectuer un stock-picking sélectif.

Il sera ainsi nécessaire de privilégier les actions des sociétés minières cotées en Bourse habituées aux bénéfices réguliers et de privilégier les sociétés de taille conséquente, gage de sécurité, notamment si le cours de l’or ou des autres métaux précieux venait à chuter. Le niveau d’endettement ainsi que la valeur des actifs peuvent aussi être des éléments clés pour le choix d’actions de sociétés minières bien valorisées.

Ce type d’investissement est recommandé pour les profils équilibrés à offensif, ayant un horizon d’investissement moyen-long terme.

Achat or : comparatif courtier et banque pour investir dans l’or

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Quelques questions sur investir dans l’or ?

Comment investir dans l’or ?
L’investisseur a le choix entre plusieurs options : l’achat d’or physique (lingot, lingotin, pièces, etc.), l’investissement dans l’or papier via un courtier en Bourse comme Degiro ou Boursorama qui proposent des produits dérivés dont le sous-jacent est l’or. Il est aussi possible d’investir indirectement dans l’or via l’acquisition d’actions de sociétés aurifères en Bourse.

Pourquoi investir dans l’or ?
Considérée comme valeur refuge, l’or est un excellent moyen de se prémunir de l’inflation et des dévaluations monétaires. En raison de sa raréfaction, l’or devrait également être en tendance haussière sur le très long terme. Attention toutefois, les crises financières ne sont pas toujours synonymes de hausse pour le précieux métal jaune.

Quand faut-il investir dans l’or ?
L’or, étant la valeur refuge par excellence, est un actif traditionnellement acheté en période d’incertitude, quand la peur prend le pas sur les fondamentaux et que la volatilité s’accentue. Notons cependant que le cours de l’or peut aussi baisser en période de crise, comme ce fut le cas en 2008, car les investisseurs souhaitent retrouver leurs liquidités.

Toutes nos informations sont, par nature, génériques. Elles ne tiennent pas compte de votre situation personnelle et ne constituent en aucune façon des recommandations personnalisées en vue de la réalisation de transactions et ne peuvent être assimilées à une prestation de conseil en investissement financier, ni à une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Le lecteur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans qu’aucun recours contre la société éditrice de Cafedelabourse.com ne soit possible. La responsabilité de la société éditrice de Cafedelabourse.com ne pourra en aucun cas être engagée en cas d’erreur, d’omission ou d’investissement inopportun.

Louis Yang

Co-fondateur Café du Trading - Site internet

Diplômé de l’ICN et de l’ESCP. Louis Yang a travaillé à la Mission Economique, au sein du groupe Lafarge et a été conseiller en gestion de patrimoine indépendant. Il a également été rédacteur et éditeur financiers pour Aol Finance et Yahoo Finance.

Il est auteur pour la librairie du Commerce International, chroniqueur Bourse sur BFM et co-fondateur de Cafedelabourse.com.

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