Comment investir dans l’or, l’argent, le platine et le palladium ?

Le 18 mai 2020

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Quel est le cours de l’or ? Où et comment investir dans l’or et les métaux précieux ? Découvrez l’analyse du Café du Trading pour diversifier vos investissements.

Le prix de l’or a connu une année spectaculaire avec une hausse de + 32 % depuis début mars 2019, passant de 1 327 $ l’once à plus de 1 753 $ l’once actuellement, du jamais vu depuis 2013.

Se pose alors la question des raisons d’un tel attrait des investisseurs envers le métal jaune ? L’or joue-t-il bien le rôle de valeur refuge en temps de crise ? Faut-il investir dans l’or en période de récession ? Comment investir sur l’or et les métaux précieux ?

Placement or : la flambée du cours de l’or attire les investisseurs

Il est très probable que cette ruée vers l’or soit principalement liée à la crise actuelle liée au coronavirus. Ce facteur, conjugué à la récession économique mondiale est propice à la hausse du prix de l’or, considérée comme une valeur refuge. Attention cependant, lors des crises boursières les plus intenses, l’or a plutôt tendance à aussi baisser car les investisseurs souhaitent parfois solder l’ensemble de leurs actifs durant ces périodes spécifiques.

L’autre raison du vif intérêt des investisseurs pour l’or vient de la politique monétaire des banques centrales. Les taux sont actuellement extrêmement bas, voire négatifs, et ce contexte n’incite pas les investisseurs à choisir le marché de la dette. Cette situation réduit donc les choix des investisseurs, notamment en ce qui concerne le marché obligataire. Et s’ils ne souhaitent pas choisir les actions, « le champ des possibles » est alors restreint, d’où le repli sur l’or comme actif refuge.

Enfin, à plus long terme, sur un horizon de 15 à 20 ans, il est très probable que l’or exploitable sur terre arrive en situation de pénurie, entraînant une potentielle hausse du cours de l’or. À plus court terme, l’éventuelle possibilité d’une atténuation des incertitudes économiques liées à un début de sortie de crise du Covid-19 pourrait également faire baisser le prix de l’or.

Cours de l’or, de l’argent, du palladium et du platine du jour


L’or est les métaux précieux sont-ils une valeur refuge en temps de crise ?

L’or et les métaux précieux sont aussi des matières premières particulières dans le sens où il s’agit de valeur refuge, notamment l’or, qui durant des millénaires a servi de monnaie d’échange pour l’achat de biens et de services et qui, jusqu’aux accords de Bretton Woods, était l’actif sur lequel était adossé les principales monnaies. Il s’agit d’un actif tangible, qui rassure et qui dans l’imaginaire collectif est associé à la richesse et véhicule un sentiment de stabilité (contrairement aux cours de Bourse qui fluctuent ou aux monnaies qui peuvent connaître l’inflation).

Cependant, l’or et les autres métaux précieux qui sont en grande partie corrélé au précieux métal jaune sont aussi des actifs financiers dont les cours évoluent et, contrairement aux actions qui sont des parts de sociétés cotées, ne sont pas productifs. C’est pourquoi John Maynard Keynes parlait de l’or comme d’une relique barbare et Warren Buffett estime que « l’or a deux gros défauts : il est inutile et improductif. Certes, l’or a une certaine utilité industrielle et décorative, mais la demande est limitée et bien incapable d’absorber la production supplémentaire. Qui plus est, si vous conservez une once d’or pour l’éternité, vous aurez toujours une once à la fin. » Reste que l’or rassure et qu’en temps de crise, lorsque tous les autres placements semblent risqués, de nombreux investisseurs se ruent sur ce métal, faisant grimper le cours de l’or. Le célèbre investisseur Warren Buffett lui-même en convient : « L’or est un moyen de parier sur la peur, et de temps à autre, ça a été un bon moyen de parier sur la peur. »

Investir or, argent, palladium et platine : notre étude des variations de prix sur 5 ans

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Cours de l’or : hausse de + 44 % sur 5 ans

Évolution du cours de l’once d’or sur 5 ans (en $, au 11 mars 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

Le cours de l’or a évolué de manière assez volatile au cours des 5 dernières années, avec une accélération haussière à compter de fin septembre 2018. Le prix de l’or est passé de 1 199 $ le 21 septembre 2018 à presque 1 659 $ le 11 mars 2020 (+ 38 %). L’or est utilisé au sein de nombreux secteurs tels que la finance, la bijouterie ou encore l’aéronautique.

L’or est certainement le plus connu des métaux précieux. Mais qu’en est-il des autres métaux tels que l’argent, le palladium et le platine ?

Cours de l’argent : hausse de + 10 % sur 5 ans

Évolution du cours de l’once d’argent sur 5 ans (en $, au 11 mars 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

Avec un pic à plus de 20 $ l’once début août 2016, le cours de l’argent s’est ensuite replié aux alentours des 14 $ l’once, mi-novembre 2018 (-30 %), seuil qui a été de nouveau approché en mai 2019. La tendance s’est ensuite inversée depuis fin mai 2019, passant de 14,30 $ l’once d’argent à 16,91 $ le 11 mars 2020 (+18 %).

L’argent est principalement utilisé pour la création des pièces de monnaie que nous utilisons au quotidien ainsi que pour la fabrication de bijoux. Pour ne citer que quelques exemples, l’argent sert aussi dans les domaines de la photographie et de l’électronique.

Cours du palladium : hausse de + 207 % sur 5 ans

Évolution du cours de l’once de palladium sur 5 ans (en $, au 11 mars 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

Le cours du palladium connaît une forte hausse de son cours en variation 5 ans, passant d’environ 790 $ l’once en mai 2015 à 2 423 $ le 11 mars 2020 (+207 %). Il a cependant enregistré une phase baissière entre mars 2015 et février 2016, de l’ordre de – 40 %.

Le palladium est principalement utilisé dans l’industrie automobile pour les convertisseurs catalytiques des échappements afin de réduire les émissions polluantes. Dans une moindre mesure, le palladium est utilisé en bijouterie (or blanc), en odontologie et en horlogerie.

La croissance marquée du cours du palladium est surtout liée à la montée en puissance des réglementations anti-pollution des véhicules votées par de nombreux pays ayant fortement dynamisé la demande. Notons également que l’once de palladium se négocie actuellement plus cher que l’once d’or.

Cours du platine : baisse de 23 % sur 5 ans

Évolution du cours de l’once du platine sur 5 ans (en $, au 11 mars 2020)

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Source : Boursorama.com (hors tracés)

Le cours du platine est en baisse sur 5 ans, passant de 1 116 $ l’once environ le 12 mars 2015 à 862 $ le 11 mars 2020 (- 23 %). Le cours du platine évolue de manière assez volatile.

Tout comme le palladium, le platine est principalement utilisé dans l’industrie automobile pour les convertisseurs catalytiques des échappements. Dans une moindre mesure, le platine est utilisé en bijouterie et en constitution de certains matériels spécialisés notamment dans le secteur médical.

La baisse de cours du platine depuis 5 ans est principalement due à un ralentissement de sa demande globale. Bien que le platine soit utilisé dans les catalyseurs dont la demande a augmenté ces dernières années, cela n’a pas suffit à contrebalancer sa tendance baissière moyen terme.

Faut-il investir dans l’or et les métaux précieux en période de récession ?

La crise sanitaire actuelle liée à l’épidémie de Covid-19 et le confinement des populations qu’elle a entraîné a mis un coup d’arrêt brusque à la croissance. Le ralentissement très marqué de l’activité économique et le chômage (partiel ou non) qui en a résulté font craindre une récession historique. Les marchés financiers, très chahutés, sont aujourd’hui baissiers et caractérisés par une grande volatilité.

Dans ce contexte très particulier, l’or et les autres métaux précieux, considérés comme des valeur refuge, attirent les investisseurs et devraient en toute logique connaître une hausse notable de leurs cours dans les mois qui viennent. Attention cependant, le cours des métaux précieux et de l’or en particulier n’est pas forcément corrélé aux marchés financiers et la baisse du marché actions ne se traduit pas toujours par une hausse de l’or et des métaux précieux. Ainsi, en 2008, lors de la dernière crise des subprimes, le cours de l’or avait d’abord chuté car les investisseurs voulaient avant tout retrouver des liquidités (« cash is king » en période de crise) avant de se reprendre ensuite. La situation pourrait être similaire aujourd’hui.

Toutefois, rappelons que sur le très long terme, le cours de l’or est haussier et que la raréfaction de la matière première devrait aussi jouer à plein et donc très probablement participé à une hausse du cours du précieux métal jaune, et dans son sillage, des autres métaux précieux.

Comment et où acheter l’or, l’argent et autres métaux précieux ?

Investir dans l’or physique auprès de boutiques et sites spécialisés

Pour l’achat de lingots ou pièces d’or ou d’argent physique, il existe par exemple la plateforme d’investissement Or.fr ou Aucoffre.com. Ces sites proposent d’acheter de l’or ou de l’argent sous différentes formes (1 once, 1 gramme, 10 grammes, etc.).

Pour les Parisiens, il existe également la boutique Cookson, qui est l’un des principaux fournisseurs des bijoutiers en France. Mais il y a aussi dans toute la France une multitude d’autres boutiques indépendantes qui proposent de l’achat vente, d’argent ou d’or physique.

Se pose également la question du stockage des pièces et lingots d’or : coffre scellé à votre domicile, en banque, ou autre solution de stockage via des sociétés indépendantes du système bancaire proposées par les sites d’investissement sur l’or ? Sachez que chacune de ses solutions à ses avantages et inconvénients. À votre domicile, il existe toujours un risque de vol, et en ce qui concerne les coffres en banque, la tendance des agences bancaires est à la réduction des créneaux horaires d’ouvertures, voire la suppression de certaines agences.

Pour les autres métaux précieux tels que le platine ou le palladium, il est plus rare d’en trouver en direct car souvent réservés aux professionnels.

Investir dans l’or papier auprès des banques et courtiers

En ce qui concerne l’or papier (l’or en Bourse) les supports les plus souvent utilisés par les investisseurs moyen long terme sont les certificats et les ETF et tracker.

À titre d’exemple, le certificat 100 % Or BNP Paribas (Isin : NL0006454928) a pour but de reproduire les variations du cours de l’or. Concernant les trackers, vous pouvez par exemple opter pour Gold Bullion Securities qui présente l’avantage de posséder des stocks d’or physiques adossés. Son Isin est GB00B00FHZ82.

Pour le trading de l’or, il est aussi possible d’investir dans l’or ou l’argent papier par l’intermédiaire de produits dérivés. Il sera alors possible de bénéficier de l’effet de levier mais attention, ce dernier joue dans les 2 sens. Vous pourrez ainsi multiplier vos gains mais aussi vos pertes. Avec des produits de Bourse comme les Turbos et les Warrants, vous pourrez également jouer une baisse de l’or ou de l’argent.

Il faut rester vigilant avec l’argent et l’or papier. Les contreparties d’or physique adossées aux quantités d’or financier proposées ne sont pas obligatoires. Et donc, en cas de faillite d’un émetteur, l’investisseur peut potentiellement tout perdre. Il faut donc privilégier les grands émetteurs suivis par l’AMF (Autorité des Marchés Financiers).

Investir dans l’or en Bourse via les actions des sociétés du secteur

Une autre solution pour investir dans l’or ou les métaux précieux est de choisir de devenir propriétaire de parts de sociétés qui ont pour activité l’exploitation minière de ces métaux, en achetant leurs actions en Bourse.

Les rapports techniques des valeurs cotées en Bourse sont souvent complets à analyser en termes de stocks, de niveaux de production, de coût de revient, et de durée de vie des actifs miniers.

Il sera ainsi nécessaire de privilégier les actions des sociétés minières cotées en Bourse habituées aux bénéfices réguliers et de privilégier les sociétés de taille conséquente, gage de sécurité. Le niveau d’endettement ainsi que la valeur des actifs peuvent aussi être des éléments clés pour le choix d’actions de sociétés minières bien valorisées.

Achat or : comparatif courtier et banque pour investir dans l’or

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Quelques questions sur investir dans l’or ?

Comment investir dans l’or ?
L’investisseur a le choix entre plusieurs options : l’achat d’or physique (lingot, lingotin, pièces, etc.), l’investissement dans l’or papier via un courtier en Bourse comme Degiro ou Boursorama qui proposent des produits dérivés dont le sous-jacent est l’or. Il est aussi possible d’investir indirectement dans l’or via l’acquisition d’actions de sociétés aurifères en Bourse.

Pourquoi investir dans l’or ?
Considérée comme valeur refuge, l’or est un excellent moyen de se prémunir de l’inflation et des dévaluations monétaires. En raison de sa raréfaction, l’or devrait également être en tendance haussière sur le très long terme. Attention toutefois, les crises financières ne sont pas toujours synonymes de hausse pour le précieux métal jaune.

Quand faut-il investir dans l’or ?
L’or, étant la valeur refuge par excellence, est un actif traditionnellement acheté en période d’incertitude, quand la peur prend le pas sur les fondamentaux et que la volatilité s’accentue. Notons cependant que le cours de l’or peut aussi baisser en période de crise, comme ce fut le cas en 2008, car les investisseurs souhaitent retrouver leurs liquidités.

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